4月28日，界面新闻记者从深圳市投资促进局了解到，今年一季度，深圳实际使用外资约170亿元，同比增长超过47%；新设外商投资企业超2700家，同比增长超15%；新增合同外资超250亿元，同比增长超53%。
同期，全国新设外商投资企业13987家，同比增长11%，但实际使用外资金额2496亿元，同比下降7.3%。
“如果再往深一层看，比增速更值得关注的，其实是这一轮深圳外资增长背后的结构性变化。”中山大学岭南学院经济学教授林江在接受界面新闻记者采访时表示。
今年1—3月，来源于APEC成员经济体的实际使用外资规模超过160亿元，占深圳实际使用外资总额的94.5%。美国、韩国、日本、澳大利亚等经济体成为主要来源。
林江分析称，过去市场谈外资，更多关注欧美资本流向；而如今，随着亚太地区逐步成为全球最活跃的制造、贸易和产业协同区域，深圳吸引的外资也开始明显向这一核心经济圈集聚。“这背后反映的，是全球资本配置重心正在从传统欧美市场进一步向亚太转移。”
亚太成为资本重新配置的重要方向，中国仍是其中最重要的市场之一。在林江看来，这轮外资加速流入深圳，底层逻辑首先仍然是国际资本对中国市场长期价值的看好。
“如果不看好中国市场，就不会来到深圳。”他认为，相比“看好深圳”，更准确的说法是，全球资本首先是在重新评估中国，认为是有可持续性的，才会来到深圳。
其中，2026年APEC中国年加快了这一过程。
深圳是2026年APEC领导人非正式会议举办地。林江指出，跨国资本往往会提前进入，围绕下一轮合作议程提前设立研发、总部和合作平台。这是APEC中国年带来的议题红利。
需要注意的是，APEC只是窗口，决定资本最终投向哪里的，仍是城市本身的承接能力。
深圳长期是中国开放的重要窗口。当前全球都在关注中国是否会继续扩大开放，而APEC落地深圳，本身释放了明确信号，也提高了长期资本增加在华投入的确定性。从数据看，深圳一季度新增合同外资同比增长超过53%，高于实际使用外资增速，反映出中长期投资意愿仍在增强。
与此同时，深圳形成了较强的产业承接能力。
林江认为，全球供应链进入再平衡阶段后，跨国企业越来越看重研发密度、产品迭代速度和产业链配套能力，深圳在这三方面具备明显优势。这里拥有全球最完整的电子信息产业集群之一，也聚集了华为、大疆等一批创新企业，形成了成熟的硬件创新生态和高密度的民营创新企业集群，能够为研发、中试和产业化落地提供完整支撑。
光学与传感半导体企业艾迈斯欧司朗也是典型的例子之一。该公司此前接受界面新闻记者采访时表示，深圳高度集聚的消费电子客户及完整供应链，使光学与传感技术可以更快进入真实应用并持续迭代，这也是为什么该公司在深圳南山设立中国发展中心的原因。
“深圳很多应用已经走在全球前列。”艾迈斯欧司朗副总裁、大中华区及亚太区业务负责人石建国向界面新闻表示，在手机、汽车、无人机、激光雷达等领域，深圳在公司产品路线图中占据关键位置。
市场化环境则构成了另一层支撑。林江表示，这是深圳更底层的竞争力。长期以来，深圳在行政效率、企业服务和市场化机制方面形成了较强优势。对于跨国企业总部和研发中心而言，制度效率直接影响运营成本和决策速度。营商环境越成熟，企业配置资源和推动项目落地的效率越高，资本长期落地的意愿也越强。
深圳在今年一季度迎来了政策红利的爆发期。作为新一批服务业扩大开放综合试点城市，商务部印发的试点任务赋予深圳109条具体措施，涵盖电信服务、医疗康养、商贸文旅、金融等关键领域。
今年1月1日，《深圳市进一步加大吸引和利用外资实施办法》也正式实施。该文件从推动重点领域开放、优化营商环境、提高投资便利化等方面，提出22条具体措施。
外资的投资方向也在变化。今年一季度，美国悟谱在深打造智能设备华南研发中心、韩国未来集团落地软件技术研发中心、日本朗玩集团在深设立中国区总部、通力电梯南方总部在前海正式投用等。
从研发中心、技术平台到区域总部，这一系列投资都指向同一个变化：外资角色正在从过去的生产型资本，向创新型资本加速转变。
在全球经贸环境复杂多变的背景下，跨国企业并没有因为外部不确定性减少在中国的投入，反而选择把更多研发、总部和高质量资本落在深圳。林江指出，这意味着跨国公司并非撤离中国，而是在寻找“更高质量嵌入全球产业链的节点城市”，而深圳正在成为这样的核心枢纽。
“过去外界更多投向制造环节，如今更多进入研发协同、技术投入和区域总部功能。”林江表示，在全球产业链加速重组的背景下，深圳正在成为APEC内部产业链重构的重要承接地。
这轮由APEC中国年带动的外资升温，究竟是阶段性窗口，还是会演变成深圳长期的增长红利，也是一个值得探讨的问题。
“一是中国是否持续扩大对外开放，二是深圳能否持续优化营商环境。”林江表示，外资会持续观察一个城市后续的制度供给、开放力度和服务效率。“如果开放持续、营商环境持续改善，那么这就不是一两年的短期利好，而会形成长期趋势。”
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